Los últimos meses han estado marcados por unos tipos de interés elevados y muchas incertidumbres sobre el escenario económico mundial. La reciente quiebra de dos grandes bancos estadounidenses ha aumentado la tensión y las expectativas de una posible recesión de proporciones mundiales.
La quiebra del Silicon Valley Bank y del Signature Bank es para muchos uno de los síntomas esperados de una crisis inevitable. Pero es necesario comprender lo sucedido para evaluar el posible impacto en las actividades de otras instituciones bancarias.
Situado en la región californiana de Silicon Valley, el SVB era una de las principales instituciones que concedían créditos a las startups y a las empresas tecnológicas. La Fed (el banco central estadounidense) lo consideraba el decimosexto mayor banco de EE.UU. y en 2021 afirmaba que el 50% de las startups de riesgo de EE.UU. tenían al Silicon Valley Bank como su principal institución financiera.
Según Alexandre Cancherini en una entrevista concedida a InfoMoney SVB tuvo una gran captación de fondos a través de los depósitos. Y según el especialista, la respuesta de un banco cuando hay mucha liquidez es conceder préstamos e invertir en valores.
Pero como la pandemia del COVID-19 frenó las inversiones en muchas áreas y, por tanto, las solicitudes de crédito, el banco orientó su gestión hacia la compra de bonos. Ahora, con el aumento de los tipos de interés, los inversores que antes hacían grandes depósitos han empezado a hacer grandes retiradas.
Cancherini explica que, para cubrir el volumen de negocios, el Silicon Valley Bank se vio obligado a vender muchos bonos con bajos rendimientos. Esto creó el déficit que condujo a su quiebra. El mismo fenómeno se repitió con el Signature Bank, que corrió la misma suerte.
El hecho es que dos quiebras de grandes bancos tan seguidas y en un entorno económico inestable pueden ser el detonante de un efecto cascada que empeore la situación de los mercados. Con la inseguridad en el escenario económico, los clientes de los bancos de todo el mundo han iniciado un proceso de retirada de sus cuentas e inversiones.
Una posible huida masiva de las instituciones bancarias provocaría inevitablemente la quiebra de más bancos, causando un implacable efecto dominó para la economía mundial. No es de extrañar que el presidente Biden se haya pronunciado al respecto, afirmando categóricamente que los depósitos de los clientes de la banca estadounidense están seguros.
En palabras de Biden, «los estadounidenses pueden confiar en que el sistema bancario es seguro. Sus depósitos estarán ahí cuando los necesiten».
Buscando restaurar la confianza de los inversores en el sistema bancario estadounidense, en su discurso, Biden hizo referencia indirecta a algunas de las medidas de seguridad aplicadas tras la recesión apalancada por la burbuja inmobiliaria estadounidense.
La burbuja inmobiliaria que estalló en EE.UU. en 2008, conocida como la Crisis de las Subprime, impactó a países de todo el mundo y tuvo consecuencias muy graves para EE.UU., que en 2012 aún tenía una deuda pública del 103% de su PIB. Por ello, durante su recuperación el país instituyó una serie de acciones para proteger a bancos, clientes e inversores, como:
En otras palabras, el sistema estadounidense está preparado con numerosos instrumentos para evitar la propagación de una crisis por todo su sistema bancario. De ahí la petición de Biden de que los inversores mantengan la confianza y no retiren sus activos de sus instituciones bancarias.
Uno de los movimientos que confirman la disponibilidad de instrumentos para evitar el colapso de más bancos fue la inyección de unos 30.000 millones de liquidez en el First Republic Bank. El rescate corrió a cargo de un grupo de 11 bancos estadounidenses, que emitieron un comunicado en el que afirmaban que la acción era un reflejo de la confianza de las instituciones en el sistema bancario estadounidense.
Por el mismo camino, pero en otro continente, Credit Suisse recibió ayudas que podrían alcanzar los 50.000 millones de francos suizos (equivalentes a más de 53.000 millones de dólares). La quiebra de la entidad culminó con su venta, cuyo resultado será la formación del mayor conglomerado bancario de Europa desde la crisis de las subprime.
Si el escenario se estabiliza y los inversores mantienen sus activos en los bancos donde están depositados, la expectativa es que la quiebra de Silicon Valley Bank, Signature Bank y la inyección de recursos en otras instituciones bancarias no aceleren el inicio de una recesión global.
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